Redacción. El consenso de los analistas que integran el Panel de Previsiones de la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) ha mejorado su estimación de crecimiento del PIB para este año en una décima, hasta el 1,2%, por la mayor aportación de la demanda interna a la actividad, y ha mantenido en el 1,9% la previsión para 2015.
Estas previsiones están en línea con las ofrecidas por el Gobierno, que prevé un crecimiento del PIB del 1,2% este año, igual que la estimación de los analistas de Funcas, y del 1,8% en 2015, una décima menos que la previsión del panel.
Durante el resto de 2014 y 2015, los analistas consultados por Funcas esperan crecimientos intertrimestrales estables, de entre el 0,4% y el 0,5%, y para el segundo trimestre de este año estiman un incremento de cuatro décimas, igual que en el trimestre precedente.
Los analistas estiman que la demanda nacional aportará ocho décimas al crecimiento del PIB este año, mientras que la aportación esperada del sector exterior se ha reducido hasta cuatro décimas, debido a una menor previsión de crecimiento de las exportaciones y un mayor crecimiento de las importaciones.
Para 2015, la aportación de la demanda nacional al crecimiento será de 1,4 puntos porcentuales, y la del sector exterior será de medio punto. Por su parte, la inversión en construcción volverá a crecer por primera vez desde 2007, según el consenso de los expertos.
Por lo que se refiere al mercado laboral, apenas hay variación en las estimaciones. Así, el empleo crecerá un 0,5% en 2014 y un 1,3% en 2015 y la tasa de paro se situará en el 24,9% este año y en el 23,7% el próximo.
Inflación a la baja. Las previsiones de inflación han sido revisadas a la baja una décima porcentual tanto en 2014 como en 2015, ya que la reducción de los costes laborales, la escasa presión de la demanda interna y el exceso de capacidad productiva mantendrán los actuales niveles reducidos de precios durante un prolongado periodo de tiempo. En concreto, estiman un IPC medio del 0,3% este año y del 0,9% el próximo.
En cuanto a la productividad, el panel de Funcas prevé un ascenso del 0,6% tanto en 2014 como en 2105, mientras que para los costes laborales unitarios estima una caída del 0,6% este año y un leve aumento del 0,1% el próximo. Esto apunta, por tanto, a que a partir de 2015 se moderará el ritmo de recuperación de la competitividad de costes.
Respecto al proceso de consolidación fiscal, los analistas han mejorado una décima porcentual la estimación de déficit para este año, hasta el 5,7%, mientras que el esperado para 2015 se mantiene sin cambios en el 4,8% del PIB. En ambos casos, el déficit es mayor del esperado por el Gobierno (5,5% en 2014 y 4,2% en 2015).
Por último, respecto a la política fiscal, el panel de Funcas considera mayoritariamente que es restrictiva, y que debe seguir siendo su orientación. También casi todos los panelistas califican la política monetaria de expansiva, y existe casi unanimidad en cuanto a que esa orientación es la adecuada.
